21世纪经济报说念记者胡慧茵广州报说念 关税硝烟再起。据新华社报说念，4月2日，好意思国总统特朗普在白宫签署两项对于所谓“平等关税”的行政令，文牍好意思国对生意伙伴建筑10%的“最低基准关税”，并对某些生意伙伴征收更高关税。特朗普展示的所谓“平等关税”图表，写有好意思国臆测打算对哪些生意伙伴纳税以及征些许关税。

　　另据新华社报说念称，白宫方面示意，已面对钢铝关税、汽车关税的居品将不适用“平等关税”。特朗普还示意，从4月3日开动，好意思国将对所有番邦制造的入口汽车征收25%的关税。汽车关税将涵盖汽车、轻型卡车、发动机、变速器、锂离子电板以及轮胎、减震器和火花塞电线等较小的零部件。其中针对汽车零部件的关税将不迟于5月3日开动征收。

　　特朗普亮出“平等关税”牌后，亚太商场主要股指多半下降。4月3日，日本股市领跌，日经225指数创下旧年8月以来的新低。另外越南股市遭遇重挫，4月3日，越南股指VN指数收跌6.68%，创下自2001年以来最大单日跌幅。

　　好意思国关税政策也触发了商场的避险活动。4月3日，日元汇率逆势上扬，日元兑好意思元盘中暴涨超300点，日元也被视作最好的避险货币。与此同期，往来者也还涌向黄金商场，伦敦现货黄金价钱冲突3160好意思元/盎司关隘，续创历史新高。

　　好意思国推出“平等关税”步履，民众商场正冉冉消化其影响，后续商场动向仍有待不雅察。

　　亚太股市承压

　　继“玄色星期一”后，4月3日，亚太商场主要股指多半下降。其中，以日韩和越南股市的跌势最为惨烈。

　　日经225指数开盘就下降1.91%，跌幅在几分钟内赶紧扩大至4%，并跌破35000点。之后跌势有所收窄，适度当日收盘，日经225指数跌幅稍许收窄至2.77%，报34735.93点，创旧年8月以来的新低。摩根大通分析师在阐明中指出，自好意思国文牍25%的汽车关税将于4月3日顺利以来，日本股市已大幅回调，发扬逾期于其他主要商场。同日，韩国KOSPI指数开盘跌超2.7%，不外随后轰动回升，适度收盘，其跌幅收窄至0.76%，报2486.7点。

　　按板块来看，日韩股市的半导体板块和汽车产业链板块跌势最为权贵。商场庞杂分析合计，对汽车及零部件加征25%的关税对日本和韩国影响最大，因其对好意思汽车出口占总出口的7%。适度4月3日收盘，瑞萨电子收跌6.47%，东京电子收跌3.68%，SK海力士收跌1.67%。另外汽车板块方面，丰田汽车收跌5.18%，当代汽车收跌1.27%。

　　对于日韩股市的下降，受访行家庞杂合计与其对外洋生意的高度依赖联系。长城证券首席经济学家汪毅向21世纪经济报说念记者示意，由于日韩经济高度依赖对好意思出口，尤其是汽车、电子居品等，高关税将径直打击其中枢产业。另外，韩国的半导体和汽车出口面对成本上升压力，商场担忧其经济增永恒景。

　　中国银行商讨院高档商讨员王有鑫向记者示意，日韩股市下降幅度较大，一方面与商场情感恶化联系，此前商场对好意思国针对日韩推出“平等关税”且税率超越20%臆测不及，关税政策加重了商场对日韩经济远景的担忧，导致投资者信心下降，资金流出股市。另一方面，出口受阻将导致日韩企业订单减少，企业盈利预期下调，进而影响股市发扬。

　　亚太地区其他股市的发扬也不乐不雅。澳大利亚S&P/ASX 200指数开盘后便快速下挫，跌幅一度扩大至近2%。适度收盘，澳大利亚S&P/ASX 200指数收跌0.94%，报7859.7点。越南股市领跌东南亚股市，越南胡志明指数收跌6.68%，报1229.84点，创2001年以来的最大单日跌幅。

　　越南股市的剧烈下降激励商场重心怜惜。渣打中国钞票处理部首席投资策略师王昕杰向21世纪经济报说念记者示意，越南股市领跌亚太股，主要蚁集了赚钱了结和关税的影响，越南被加征46%关税，而本年以来MSCI越南高涨超越6%，这也形成了赚钱了结的压力。

　　王有鑫也合手附进的不雅点，他合计越南股市暴跌，一是因为被征收的关税税率较高，而经济高度依赖对好意思出口，对经济增长和商场预期冲击较大。二是前期越南股市涨幅较大，部分赚钱盘了结加快股市回调。

　　与越南商场比较，东南亚其他股市波动较为疏忽。马来西亚吉隆坡概述指数收跌0.5%，菲律宾马尼拉指数收跌1.63%，新加坡海峡指数收跌0.3%，泰国SET指数收跌0.93%。对此，王有鑫示意，泰国、印尼等经济体由于受关税预期影响，前期股市已有较大幅度改换，因而在“平等关税”负责推出后股市下行幅度低于日韩股市。

　　在汪毅看来，接下来亚太股市的发扬将链接呈现分化。“特朗普关税政策负责顺利后，日韩出口企业盈利预期将进一步下调，股市可能链接改换。”汪毅示意，若民众关税战升级，日韩可能面对供应链重组压力，而东南亚国度股市则可能因投资多元化的策略受益。

　　日元逆袭

　　陪同股市改换，亚洲货币兑好意思元汇率呈现双向波动神志。

　　适度记者发稿，泰铢兑好意思元日内涨0.21%，新加坡元兑好意思元涨0.65%，印尼盾兑好意思元跌0.01%，韩元兑好意思元涨0.81%，林吉特兑好意思元涨0.14%，澳元兑好意思元涨0.61%。其中，日元兑好意思元涨势最为权贵，适度记者发稿，日元兑好意思元涨超2%，为旧年10月以来最高。

　　业内东说念主士分析合计，在关税风险加重的环境下，日元将呈现强势。王昕杰示意，“在传统资产庞杂得到支持的布景下，由于货币政策分化及避险属性加合手，日元展现出较强的避险货币特征。”

　　彭博策略师Mark Cranfield示意，好意思日利差收窄也有望驱动日元走强，此前日本央行文牍将减少下季度长端债券购买，可能推高长债收益率，缩窄好意思日利差。此外，高盛、花旗均看多日元。高盛民众外汇、利率和新兴商场计接应用Kamakshya Trivedi合计，日元会成为对冲好意思国阑珊风险的最好货币，预测日元兑好意思元汇率将在本年攀升至140区间低端，比现在水平高涨约7%。

　　不外，商场对日元将来走势仍存在不合。对冲基金本年照旧削减了对日元的空头仓位，但总体上仍看空该货币。自2021年起，除几次忐忑反弹外，商场对日元的看空押注基本持续。

　　王昕杰指出，若日元汇率走强重迭好意思国经济阑珊风险上升，商场可能再度面对访佛旧年7-8月的日元套推辞易爆仓的风险。

　　“在民众经济不笃定性加多的布景下，日元手脚避险货币受到投资者喜欢。但日元兑好意思元汇率能否攀升至140存在较大不笃定性。”王有鑫合计，跟着“平等关税”的落地，日本经济复苏程度将放缓，日本央行加息程度也将放缓，如果日元增值过快可能会对日本出口带来进一步伤害，日元汇率更可能呈现宽幅波动。

　　汪毅合计，从中永久来看，若好意思国经济现实性阑珊，日元兑好意思元汇率有望增值到140区间低端，但要警惕政策干涉和商场情感反复。

　　日元被视作“最好避险货币”，但其他亚洲货币或将因关税风险承受压力。瑞穗证券亚洲(日本之外)宏不雅商讨应用Vishnu Varathan示意，好意思国“平等关税”可能会链接成为经济迎风的一个开头，亚洲受到的打击尤其严重，柬埔寨、越南、泰国和印尼的情况尤为隆起，除日本外，亚洲货币可能会面对合手续性的压力。澳新银行方面也合计亚洲列国央行的降息空间有限，而由于财政政策受到抑制，亚洲货币需要承担更大的关税影响背负。

　　黄金再破顶

　　在避险情感合手续高潮的布景下，黄金价钱链接狂飙并再更动高。

　　4月3日，伦敦现货黄金价钱冲突3160好意思元/盎司关隘，续创历史新高。纽约期金则在盘中初度涉及3200好意思元/盎司。不外，外洋金价在早盘冲高后轰动回落。适度记者发稿，伦敦现货黄金报3113好意思元/盎司，日内最高价一度站上3167好意思元/盎司，达到3167.74好意思元/盎司。

　　宏源期货商讨所有色与贵金属分析师王灯谜向记者示意，现时黄金价钱再更动高，主如若因为好意思国“平等关税”超出商场预期，激励商场对好意思国经济“滞胀”以致阑珊的担忧。

　　广发期货贵金属商讨员叶倩宁也向记者示意，从商场响应来看，由于关税力度超预期，黄金价钱也受到避险情感影响冲高。现时好意思国经济合手续放缓也在一定程度上打压商场风险偏好，利好避险资产，3月好意思国ISM制造业PMI数值再次降至枯荣线以下，标明好意思国经济景气度正在转弱，好意思股合手续走弱，这些身分王人在一定程度上提振了黄金价钱。

　　避险情感之下快播成人电影，黄金晴明会否链接明慧？王灯谜合计，好意思国“平等关税”政策豁免了黄金，之前的跨市套利往来或有疏忽。但现在来看，仍有不少身分使黄金价钱承压，包括列国对好意思国征收舛误性关税预期激励需求趋弱预期，重迭好意思国经济阑珊担忧以及黄金什物潜在的流动性趋紧等。他预测黄金价钱或呈现出先弱后强的态势，伦敦黄金价钱或会在2960好意思元/盎司-3060好意思元/盎司隔邻支持位。