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　　好意思国总统特朗普和国防部长赫格塞斯当地本领4月7日应许，将初度建议1万亿好意思元的国防预算提案，创下军方预算最高记载。这一数字将比国会本年为国防形状拨款的8920亿好意思元大幅加多！

　　光大证券分析指出，好意思国军费长年位居宇宙第一，这次预算提案若通过，将进一步肃穆其军事霸权地位，鼓吹大家武备竞赛升级。列国为搪塞好意思国军事压力，将加快发展军事力量，加多军费开支，为军工企业提供渊博市集。

　　好意思国国防预算飙升至1万亿好意思元具有三重策略意图：一是通过F-35战机升级、B-21隐身轰炸机量产和印太军事部署强化大国竞争才智；二所以"平等关税"政策振荡财政压力，据测算新增关税收入约2000亿好意思元可隐痛部分军费缺口；三是刺激军工复合体利益链快播成人电影，洛克希德·马丁等企业权衡将来三年营收增速将超15%。

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　　此举将导致大家军费占比重构，2023年大家军贸市集规模6320亿好意思元，好意思国占比42%的足下地位可能进一步扩大。

　　地缘形状层面，好意思国在印太地区加多12%的军事存在预算，豁免导弹疑望系统等17个领域的支拨终局，可能加快地区武备竞赛。

　　中国2025年国防预算1.78万亿元（2432亿好意思元），同比增速7.2%，虽仅为好意思国24.3%，但在高妙音速火器、反舰弹说念导弹等领域已酿成非对称上风。

　　现时，大家军贸形状呈现"双轨分化"：传统火器市集好意思俄份额此消彼长，2020-2023年俄罗斯市占率从5%降至4%，而中国以14.3%稳居第二，无东说念主机出口占比超30%。

　　中国军贸正经验结构性升级，J-10CE宣战机、L15磨真金不怕火机等高端装备掀开中东市集，2024年珠海航展签约额同比增长45%。无东说念主机产业链尤为隆起，翼龙、彩虹系列占据大家察打一体无东说念主机60%市集份额，航天彩虹（002389）2024年国外订单占比擢升至58%。电子战系统出口冲破西方阻塞，航天南湖防空雷达获北非国度批量采购。

　　关于中国军工行业而言，2025年手脚国企篡改长远擢升行为的收官之年，国防军工行业整合动作频现，政策开动下，军工行业篡改正步入深水区。

　　瞻望后市，光大证券合计，新时期军工行业具有更优的财富质料、更新的景气赛说念、更大的业务规模、更高的市集天花板快播成人电影，军工行业的估值体系也将进行重塑，享受更新更高的溢价。落脚到A股市集，跟着“十四五”参加攻坚阶段，“十五五”缱绻迟缓纯真，军工行业将参加“V”字回转，原宥军工产业链各细分法子的龙头企业。