证券之星音书，2024年10月23日中际旭创(300308)发布公告称公司于2024年10月22日接收机构调研，易方达基金、浦银安盛基金、国元证券、国信证券、浙商证券、中泰证券、中国国际金融、长江证券、国泰君安证券、海通证券、兴业证券、光大证券、华泰柏瑞基金、中信证券、招商证券、中邮证券、天风证券、国金证券、广发证券、中信建投证券、盘京、运舟私募基金、勤辰私募基金、中欧基金、华宝基金、诺安基金、长安基金、宏利基金、金鹰基金、南边基金、景顺长城基金、东方阿尔法基金、永赢基金、嘉实基金、华富基金、国联安基金、国金基金、前海开源基金、汇丰晋信基金、招商基金、鹏扬基金、富国基金、汇添富基金、吉祥基金、泉果基金、建信基金、西部利得基金、鹏华基金、农银汇理基金、宝盈基金、财通基金、光大保德信基金、国海富兰克林、交银施罗德基金、天弘基金、广发基金、中原基金、长信基金、中银基金、长城基金、新华基金、华泰保兴基金、万家基金、星河基金、博时基金、国泰基金、中金基金、申万菱信基金、国寿安保基金、长信、东吴、招银国际、安信、海富、富国、华安基金、中原、兴全、星河、泰康资管、华泰资管、太平资管、安联保障资管、前海东谈主寿、泰康保障、东谈主寿资管、兴证全球基金、吉祥资管、新华资管、长江养老、各人资管、财通证券资管、广发证券资管、东方证券资管、华泰证券资管、高盛科技实业、中原久盈、海富通基金、源信钞票、麦格理证券、摩根钞票料理、好意思银证券、里昂证券、MorganStanley、花旗集团、贝莱德、野村证券、瑞士银行、上投摩根基金、润晖投资、申万宏源证券、开源证券、东兴证券、华泰证券、东北证券、西部证券、华创证券、东吴证券、大和证券(中国)参与。

具体本色如下：

问：公司高管先容前三季度情况

答：二、投资者问方法

Q1思了解现在硅光模块的良率、价钱、毛利率与传统 EML 比拟的情况，以及改日的发展趋势？

硅光有揣度打算在 BOM 结构上比传统有揣度打算纯粹了激光器数目和一些无源器件元器件，具有较为显豁的物料资本上风。公司规划进一步加大硅光模块的商场导入和擢升出货比例，止境是在 800G、1.6T等居品上。

Q2主力客户对 800G 用硅光有揣度打算的作风？对于物料穷乏情况，止境是Q4 是否会有小幅缓解，如故说会有大幅缓解？

现在主要客户对公司的硅光居品均反应可以，瞻望主要的客户会在来岁导入咱们的硅光模块。在光芯片方面，本年

Q4 暂不会缓解，因为400G和 800G两款居品的需求蓬勃将握续到年底。来岁 800G需求会进一步增长，而 400G需求可能会慢慢削弱。跟着硅光出货比例的擢升以及光芯片厂商的产能延长，光芯片的垂危景况将在来岁得到有用缓解。

Q3公司是否有自研的硅光芯片，以及硅光光模块的毛利率水平是否会高于传统光模块？

咱们有自研的硅光芯片，比拟传统光模块，在资本端具有较大上风。

Q4从硅光角度来看，现在光芯片厂的产能是否紧缺？如果紧缺会有什么有揣度打算惩处？

咱们在传统 EML规模与恒久妥洽的厂商保握密致讨论，何况在CW光源方面既有领悟的恒久妥洽厂商的供应着手，也会适应补充导入一些新妥洽的供应商以增强赢得才能，从而确保硅光业务的顺利进行。

Q5现在在手订单能见度到什么时辰？能否看到来岁一季度致使二季度的需求情况？

现在可以看到部分来岁一季度的订单。从趋势上看，来岁 800G 需求强健，新增 1.6T预期也会带来慢慢增长。

Q6来岁居品的价钱是否仍是笃定？来岁部分芯片如果加价的话，对公司盈利才能有什么影响？

来岁居品价钱已基本笃定。公司会在从良率、后果擢升、技能改革及 BOM 资本等方面去降本增效。另外，行业对 1.6T 新址品的迭代需求到来，对公司合座毛利优化是成心的。

Q7如果光芯片或DSP等中枢物料出现加价，公司能否将这些资本传递给下搭客户？

濒临现时蓬勃的需乞降行业变化，确有一些芯片厂商有加价意向。不外，对于公司而言，通过提前备货、限制采购以及技能阶梯的礼聘等技巧，省略有用搪塞资本加多带来的挑战。

Q8来岁硅光有揣度打算和传统有揣度打算来看，比如贴片、耦合、测试等方法哪些开辟或者产线可以共用？

绝大多数开辟王人可以共用，除了个别的测试和耦合开辟有所不同。

Q9咱们公司外汇钞票如何料理，是否会采选肖似套保或对冲的情势减少汇率风险？

咱们如实会进行外汇料理，止境是在好意思元单边趋势显豁时。现在的作念法以报表折算为主，较少进行实在意旨上的结汇。对于改日，会把柄商场情况择机高点进行好意思元结汇成东谈主民币的操作，并通过远期居品等情势对敞口进行料理，以截止报上层面的汇率风险亏蚀。

Q10公司的 1.6T在

Q4 出货节律是如何的？

0公司已全面完成前期的送测和认证使命，瞻望从 12月运行出货。

Q11Q3 的少数鼓舞损益比

Q2 擢升显豁，是否是国际出货量更大？

1这部分在财务处理上莫得改革，从合座净利润的角度来看，少数鼓舞损益这部分占比如故很低的。国际出货如实有增量，但国内出货也同步保握增量，仅仅富饶值在加多，总体影响不变。

Q12公司在 CPO的布局？

2公司异常醉心 CPO 的研发，因为它是光模块改日发展旅途的一种情势。公司通过插足无数研发资源，在硅光芯片联想研发和技能储备方面已取得显赫证实，并已得胜诈欺到 400G、800G 致使 1.6T 等更高档别的光模块居品上。公司已具备一定的技能基础去研发 CPO 相关居品。

Q13汇率波动对 Q3的毛利影响是否有可量化的数据？

3汇率波动对毛利影响不大，实在波动主要在 9月下半月，对毛利影响总的约 0.05%驾御。

Q14国际产能在什么时辰点会有增量产能落地？

4公司仍在握续插足产能开辟，包括国际和国内，把柄客户需求主动加多国际和国内的产能，不仅接头来岁需求，也要接头后年需求。加多的产能包括前谈工序和后谈工序。

Q15公司推出 3.2T 新址品的时辰点是什么时候？会礼聘如何的技能阶梯？

5现在公司正在预研 3.2T 光模块，但具体的发布时辰和推出新址品的时机还需把柄客户需求而定。可选的技能阶梯包括硅光有揣度打算和传统的EML有揣度打算。

Q16看到三季度固定钞票和在建工程在擢升，这部分是主要国内如祖国际？或者是主要哪些居品？

6固定钞票和在建工程的擢升主淌若为了扩展现存高端居品的产能，包括为 800G 以及 1.6T 等居品上量作念准备，同期在国内和泰国进行产能的引申。

Q17在 1.6T 硅光光模块方面，公司是否主要采选 100 毫瓦的 CW 光源，以及这一块的供应是否会垂危？

7对于 CW 光源的具体规格未便具体证实，但公司会提前备料，确珍惜心客户的供应需求，不管是 CW 光源如故 DSP 芯片等关键部件王人能得到供应保障。

Q18请对比光贯穿和铜贯穿两种有揣度打算，客户端来看是否会出现互相竞争的场景？

8从现在的诈欺场景来看，光模块主要用于数据中心交换机互连场景，而交叉地带，即处事器网卡到交换机之间的短距贯穿，部分会用OC 光缆、铜缆甚采选 LPO 有揣度打算。处事器机柜之间以及机柜内现在主要使用 CC 铜缆有揣度打算，改日如果要提高带宽和速度的话，用硅光贯穿是可能的。

三、会议达成。

雷同流程中，公司参会东谈主员严格盲从相关轨制法例，莫得出现未公开重要信息袒露等情况。以上会议纪要本色不代表公司的盈利预测和事迹指示，请投资者清闲投资风险并严慎投资。

中际旭创(300308)主贸易务：高端光通讯收发模块的研发、出产及销售，销售光通讯收发模块、器件以及汽车光电子器件。

中际旭创2024年三季报知晓，公司主营收入173.13亿元，同比上涨146.26%；归母净利润37.53亿元，同比上涨189.59%；扣非净利润37.18亿元，同比上涨198.77%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入65.14亿元，同比上涨115.25%；单季度归母净利润13.94亿元，同比上涨104.4%；单季度扣非净利润13.85亿元，同比上涨109.43%；欠债率31.11%，投资收益1155.87万元，财务用度728.81万元，毛利率33.32%。

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增握评级3家；往常90天内机构想法均价为155.49。

以下是细心的盈利预测信息：